信用卡四年少了1亿张，借钱入口却铺天盖地

打车结束，支付页面弹出一个醒目的优惠提示，点一下、刷个脸，一气呵成——直到“确认可借额度”的字样弹出，才猛然惊醒：为了十几元的打车优惠，自己差点背上一笔贷款！

有人订个酒店，一不留神就被开通了小额个贷；在电商平台付款，被默认勾选“先用后付”，下单连支付密码都不用输，直到逾期通知到来，才发现自己早已“被贷了款”，征信记录也可能因此受到影响。这年头，连修个图、查个天气、点个外卖，APP里都可能藏着引导你借钱的入口——借钱，正变成一件“无感”的事。

与此同时，承担着个人信贷半壁江山的信用卡却在悄悄减少：央行数据显示，截至2025年末，全国信用卡和借贷合一卡仅剩6.96亿张，比上年减少3100万张，连续四年下降。可我们感受到的却是另一番景象：办卡送行李箱、自行车；开卡送数百元购物券——福利一个比一个诱人。

一边是信用卡办卡越来越卷，一边是互联网平台追着借给你钱。钱，到底是谁在赚？这一期我们围绕这个问题，从三个话题角度，找到以下6个信源：

无处不在的”无感”网络小额贷款

为什么每个APP都想追着你借钱？
近期监管提示

送“福利”的信用卡

近年来的信用卡数量变化
信用卡获客成本
信用卡用户认知

信用卡“羊毛党”

月赚10万的信用卡羊毛党

无处不在的”无感”网络小额贷款

1. 为什么每个APP都想追着借钱给你？

信源：公众号“影子备忘录”

10月7日，科技资讯公众号“影子备忘录”发表文章《为什么每个APP都想追着借钱给你？》，获得多家财经媒体转载。文章算了一笔账：电商平台的毛利率大概在15% – 60%之间，而金融信贷的毛利率可以做到95%以上——放贷远比卖货赚钱。

在流量见顶、获客成本攀升的当下，金融成了互联网平台“最粗的一条第二增长曲线”。文章引述数据，截至2025年，中国网络小额贷款市场规模已突破5万亿元；蚂蚁、字节、京东等十余家头部平台合计贷款余额约4.1万亿元，占比超过80%。仅七家头部上市助贷平台2025年合计营收就接近700亿元，促成贷款规模约9,919亿元。

文章拆解了APP追着用户借钱的隐秘链条，大致有三种模式。其一是导流分润：平台自己不放贷，而是把有借贷需求的用户“卖”给持牌放贷机构，抽取利息收入的20% – 30%作为佣金，且不担任何信贷风险。其二是拒量导流：用户在A平台申请贷款被拒后，需求和个人信息被导给其他借贷平台，多级跳转、层层分销，每一层中介都抽一笔，成本最终全部转嫁到借款人头上。其三是表单业务：通过线上表单收集借款人信息，输出给第三方贷款服务方，比如以旅游场景起家的平台，做起了房抵贷的导流生意。

而链条的起点，是算法。平台利用消费大数据筛选“易诱导人群”，比如年轻人、价格敏感人群、账户余额不足的用户、深夜连续浏览购物页面的人，随后精准推送“零首付分期” “先用后付”。正如文中所引的专家总结：“场景即流量，流量即信用”——算法不只是在推荐你买东西，还在推荐你借钱买东西。

信源链接：https://mp.weixin.qq.com/s/_yWlDRvaJ3s_38jNSdTONQ

2. 近期监管提示

信源：国家金融监管总局、湖北监管局

2026年4月21日，中国人民银行等八部门联合发布了《金融产品网络营销管理办法》，于9月30日正式施行，给“无感借贷”砌了一道隔离墙。公告要求，贷款类金融产品必须与普通支付工具在收银台分开展示——支付归支付，借钱归借钱；“低利率”“秒到账”“低门槛”等广告词被明令禁用；APP和账号名称中使用“金融”“贷款”“理财”等字样，须先具备相应资质。

2026年9月9日，国家金融监督管理总局湖北监管局发布《关于防范互联网消费场景内嵌信贷诱导的消费风险提示》，直接点破了“无感借贷”的套路：平台将信贷分期设置为优先推荐的支付选项，通过默认勾选、关键信息字体淡化折叠、弹窗频繁推送等方式，混淆支付与借贷的边界；信贷业务开通后，业务提示与还款提醒不醒目，消费者长期不知情，直至发生逾期、产生罚息违约金、形成不良征信记录后，才发现自己已经负债。

《提示》总结了四类最典型的陷阱：

支付界面设置刻意诱导
营销宣传遮蔽真实融资成本
过度收集非必要个人信息
业务告知提醒履职不到位

《提示》提醒金融消费者，做好三方面：

树立理性消费与审慎借贷理念
强化个人信息与账户安全管理
掌握合法合规维权途径

信源链接：

《金融产品网络营销管理办法》https://www.nfra.gov.cn/cn/view/pages/governmentDetail.html?docId=1255778&itemId=861&generaltype=1
《关于防范互联网消费场景内嵌信贷诱导的消费风险提示》https://www.nfra.gov.cn/branch/hubei/view/pages/common/ItemDetail.html?docId=1272337&itemId=1414&generaltype=0

送“福利”的信用卡

1．近年来信用卡数量变化

信源：中国人民银行清算总中心

2026年3月23日，中国人民银行清算总中心发布了《2025年支付体系运行总体情况》。该报告公布数据：截至2025年末，全国信用卡和借贷合一卡6.96亿张，同比减少3100万张，下降4.26%，跌破7亿关口——这是信用卡数量连续下降的第四年，四年间信用卡减少超过1亿张。

信源链接：https://www.pbc.gov.cn/zhifujiesuansi/128525/128545/128643/2026021217345429754/2026021217343023236.pdf

2．信用卡获客成本

信源：公众号“中国信用卡”

2023年7月，公众号“中国信用卡”发布文章《从财务视角看存量时代下的信用卡底层经营逻辑》，探讨了信用卡的获客成本，以及银行是怎样利用信用卡赚钱的？

文章指出，单张信用卡的获客成本约465元，由三部分构成：销售费用约350元（渠道流量费或直销人力）、客户权益约100元（开卡礼及各类权益支出）、制卡寄卡约15元。在新办卡用户减少的“存量时代”，这一笔新客回本周期从约3年拉长到6 – 10年；一家信用卡中心原来整体卡量规模达到400万张，就能实现盈亏平衡，现在需要达到800万张。

那银行又是怎样通过信用卡赚钱的呢？其一是回佣：消费者每刷1万元，商户要经收单机构付给发卡行约38元（回佣率约0.38%）——商家装POS机收单，是要给银行分成的。其二是信用卡用户的分期与循环利息：分期年化收益率约15%，是信用卡唯一的支撑性盈利来源；此外还有滞纳金和年费，但年费早已不是主要收入。

对于全额还款的客户，信用卡几乎不赚钱，甚至亏损。所以信用卡的商业本质类似互联网平台：向全额还款的客户免费让渡资金使用权以换取流量，再从分期、循环客户身上赚取利差。所谓“免息期”，是获客的成本，不是免费的午餐。

信源链接：https://mp.weixin.qq.com/s/3PiY_m2IvSxDUEoartW1wg

3. 信用卡用户认知

信源：金融数字化发展联盟

2025年12月，金融数字化发展联盟发布了《2025消费金融数字化转型主题调研报告》，揭示了用户与信用卡之间的“信息差”：

免息期：仅15.3%的用户清楚知道最长免息期的准确天数；26.3%完全不清楚。22 – 28岁年轻客群“完全不清楚”的比例达33.5%。

最佳刷卡时间：只有8.6%的用户经常刻意在账单日后再消费，以延长免息期；46.8%的用户从未注意过。对于“最佳刷卡时间”的注意行为上，呈明显的收入梯度：
月入2万元以上的用户中有14.0%的人“经常如此”，明显高于月收入5000 – 8000元客群。39.2%的月入2万元以上者从未注意过“最佳刷卡时间”，而这一比例在月入5000元以下者高达52.2%。也就是说，收入越高的人，越会把刷卡时间掐在账单日之后。
权益：能清楚记住所有权益的用户仅8%；24%的用户完全记不住。

一张卡最核心的免息权益，超过四分之一的持卡人从未关注过；而越是收入高的群体，越能把它用到位。用卡能力的分化，正在悄悄决定“谁在免费用银行的钱，谁在被银行赚利差”。

信源链接：https://www.fddnet.cn/wendang/2025xjbg.pdf

信用卡羊毛党：有人薅福利，有人进监狱

信用卡福利与权益体系的另一面，是一个庞大的“羊毛党”江湖——有人靠合理用卡每年省下真金白银，也有人靠它“月入十万”，直到获刑数年。

1．月赚10万的信用卡羊毛党

信源：支付百科

早在2022年，“支付百科”账号就在派财经平台上发布文章《月赚10万的信用卡羊毛党》，把“信用卡羊毛党”清晰地分成两类。第一类是规则内的精打细算者：在真实消费的前提下，利用银行和平台的促销活动、积分权益获得福利，自用或转赠，不违反平台规则——这是“会过日子”的极致版本。第二类是有组织、规模化的黑产：批量办卡，用POS机虚假交易套现刷积分；并在社群里由“羊头”收集或分发各银行的优惠信息，将薅到的礼券和商品交由专业渠道回收变现；或者用黑客技术获得大量手机号、模拟不同IP地址，到各互联网金融平台批量注册新用户，甚至非法购买个人信息注册来骗积分。

文章列举了一些“羊毛党”的真实案例：星巴克一个新客领券活动，因平台无反羊毛措施被大量刷领，损失差点超1000万元；某团伙非法购买个人信息在“掌上生活”APP注册薅积分，不到3个月薅走上万张视频会员卡、700多张星巴克饮品券；一名96年出生的男子，两年内虚假交易1600多万元、换取12万多元礼品，最终获刑三年。

银行的反击也在升级，多家银行发现异常交易即冻结或清零积分，并收紧积分规则。但正如该文的结论：只要补贴与优惠不断，银行、平台与羊毛党的博弈，就是“一场无限的猫鼠游戏”。

信源链接：http://www.paicaijing314.com/news/1356444.html